ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】を徹底分析【2018年版】アメリカの天然ガス会社

 アメリカの天然ガス会社である、ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】について、徹底分析していきます。こんにちは、アメリカ株で資産運用をしている☆しまじです☆

　目次

ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】とは

 ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】とは、１９１０年設立の天然ガスを取扱う会社で、１００年以上の歴史を持っています。会社の起こりは、更に古く、今から１６６年前の１８５２年にまで、遡ります。
 本社をオレゴン州のポートランドに置き、オレゴン州とワシントン州の南西部に住宅・商業・工業用として天然ガスを供給し、ガス機器の設置や点検サービスまで行っています。また、天然ガスの貯蔵サービスもしています。

 もともとは、４９人の顧客から始まった事業ですが、現在では７４万件以上の顧客に対してサービスを展開中。
 さらには、６２年間の間増配を続けている企業、そう、配当王でもあります。

2018年9月の配当王一覧

ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】の企業情報

事業内容　：　天然ガス
セクター　：　公益
社名　　　：　Northwest Natural Gas Co.
市場　　　：　NYSE「ニューヨーク証券取引所」
従業員　　：　１，１６０人
決算　　　：　１２月
配当月　　：　２，５，８，１１月

３０年間の株価推移

ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】の株価推移です。３０年間の株価チャートがこちら。 ここ３０年の株価においては、今年の年初めに起きたVIXショックによる、２０ドル近い株価の下落が、最も大きい下げでになっています。長い目で見ると、下がる時もありますが、確実に上昇を続けている銘柄です。２０１８年の下落後も、すぐに戻してます。

 また、２００７年から２０１６年までの約１０年間は、ほとんどボックス相場となっています。大きく上昇する事はないが、また、大きく下落し続ける事もない、いわゆる公益事業セクターとしての、一般的な値動きをしながらの、緩やかな上昇をしている状況です。

売上高と利益の推移

 続いて、売上高と利益について、過去１０年間の推移です。 売上げ、そして営業利益は、２０１０年に２億ドル程減少後は、ほぼ一定で推移。ただ、少しずつ減少しているようにも見て取れます。

 純利益についても、少しずつ減っており、２０１７年には、北ミスト・ガス貯蔵拡張プロジェクトを１億７００万ドルで完成したこともありますが、マイナス計上となっています。

資本の推移

 続いて、資本についてみていきます。過去１０年間の推移がこちら。 利益とは逆に、総資産と自己資本は徐々に増えています。近年は、総資本３０億ドル程でキープ状況です。
 自己資本比率は、２５％程で推移しています。

EPSとPERの推移

 次は、１株あたり利益「EPS」と株価収益率「PER」の過去１０年間の推移になります。 この１０年間で、発行株数は２，７００万株程で一定であり、純利益の減少に比例して、１株あたり利益「EPS」も減少していっています。

 また、株価収益率「PER」については、１７～２０倍ほどで推移していましたが、２０１６年からの急な株価の上昇により、３０倍を切るくらいまで、上げてきました。

BPSとBPRの推移

 続いて、1株あたり純資産「BPS」と株価純資産倍率「BPR」についてです。過去１０年間のデータがこちら。 発行株式数があまり変わらない中、１株あたり純資産「BPS」は、自己資本の増加と供に、右肩上がりで推移していますが、２０１７年は、自己資本の低下により、下げています。
 株価純資産倍率「BPR」については、２０１３年に、１．５倍ほどまで下げていましたが、こちらも株価の上昇に伴い、２．３倍程まで上げてきています。利益が、増えていない中で、株価の上昇と「BPR」の上昇が続いており、割高感が少しずつ高まっている様子です。

ROEとROAの推移

 株主資本利益率「ROE」と総資本利益率「ROA」の過去１０年間の推移です。 ２００８年～２０１０年までは、株主資本利益率「ROE」が１０％超えという高い数値をたたき出していましたが、資本が増加する中、利益が減少しているため、徐々に減っており、２０１６年には７％程となっています。

 総資本利益率「ROA」においても、同じような傾向で、２０１６年には２％程となっています。

配当金の推移

 気になる配当金と配当利回り、過去１０年間の推移がこちら。 確実に増配を続けています。ですが、２０１２年以降は増配率が、かなり緩やかになっています。同時に、そのころから、配当利回りが減少しており、株価が上昇している事にも起因しますが。４％を超えていた配当利回りは、３％近くになってきています。

 もし１０年前に株を購入していたとすると、現在の配当利回りは、４．３０％でした。
 続いて、配当性向を見てみましょう 配当性向についても、２０１２年から８０％を超え、かなり厳しい状況が続いています。２０１５年には、９０％を超えました。ただ、純利益がマイナスとなった２０１７年においても、少しですが増配はしています。

キャッシュフローの推移

 最後に、キャッシュフローの推移になります。過去１０年間のデータがこちら。 あまり安定しているとは言い難い、上下しているグラフとなりました。公益事業は、投資資金が必要であり、２０１０年と２０１７年には、２億ドルを超える金額を、投資キャッシュフローとして使用しています。
 営業キャッシュフローでは補いきれず、フリーキャッシュフローがマイナスになっています。

まとめ

 さまざまな指数により、ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】を分析しました。天然ガスを取り扱う、安定した公益セクター企業です。増配を続けながら、株価も上昇していますが、純利益があまり伸びておらず、「ROE」の低下や、配当性向の上昇につながっており、少しずつですが割高感が出てきている様にも、見て取れました。

 １６０年以上の歴史を持つ企業です。これからも、連続増配記録を塗り替えて、成長していって欲しいですね♪
 それでは☆彡

ノースウェスト・ナチュラル・ガス【NWN】は、５０年以上に渡り増配を続けている、配当王です。 

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